Автор: Калинина Юлия Владимировна

Author: Yuliya V. Kalinina
REVISITING THE RESPONSIBILITY FOR MARKET ABUSE IN RUSSIA AND THE EU

ABSTRACT
The securities market is the most attractive area for its dishonest participants. The transactions often involve the unlawful use of insider information and market manipulation. Such actions permit to get the most favorable results, and at the same time undermine the economic security of the state and affect the stability of the market destructively. In this regard, one of the main objectives of the legislators in this area is combating market abuse. The most actual issue is the application of sanctions for unlawful use of insider information and market manipulation. In the article the author analyzes the approaches of the European and Russian legislators to the issue of responsibility for the market abuse, considers their practical application and evaluates the effectiveness of such measures. The author concludes that it is necessary to use the integrated approach in improving the measures of administrative and criminal responsibility for these breaches of law; proposes amendments in the current legislation of the Russian Federation.

Ключевые слова: рыночные злоупотребления; манипулирование рынком; инсайдерская информация; Европейский союз; ответственность.
Keywords: market abuse; market manipulation; insider information; European Union; responsibility.

Статья из тематических разделов:

Рынок ценных бумаг является наиболее привлекательной сферой для его недобросовестных участников. Сделки зачастую сопровождаются неправомерным использованием инсайдерской информации и манипулированием рынком. Такие действия позволяют достичь наиболее выгодных результатов и одновременно ставят под угрозу экономическую безопасность государства и деструктивно воздействуют на стабильность рынка. В связи с этим одной из основных целей законодателей в данной области является противодействие рыночным злоупотреблениям. Наиболее актуальным вопросом становится применение мер ответственности за неправомерное использование инсайдерской информации и манипулирование рынком. В статье автор анализирует подходы европейского и российского законодателей к вопросу об ответственности за рыночные злоупотребления, рассматривает практику их применения и приводит оценку эффективности таких мер. Автор приходит к выводу о необходимости комплексного подхода в совершенствовании мер административной и уголовной ответственности за данные правонарушения; предлагает изменения в действующее российское законодательство.